Mediation Effect of Financial Performance on The Influence of Intellectual Capital on Firm Value
Abstract
This study aims to determine the mediating effect of financial performance on the effect of intellectual capital on firm value. This research was conducted at companies incorporated in LQ-45 listed on the Indonesian stock exchange. The sample of this research is the financial statements of companies incorporated in LQ-45 in the 2014-2019 period that publish financial statements continuously. Analysis of the data in this study using SEM-PLs using WarpPLs 6.0 software. The results of this study indicate that VACA, VAHU and STVA have a positive effect on firm value. In addition, this study also found that of the three intellectual capital proxies, only VACA and STVA had a positive effect on financial performance, while VAHU did not support the research hypothesis because it had a negative effect on financial performance. Further findings show that financial performance mediates the effect of VACA and STVA on firm value.
Downloads
References
Ahmad, A. S., Bone, H., & Kusumawardani, A. (2019). Pengaruh struktur modal terhadap kinerja keuangan pada perusahaan pembiayaan yang terdaftar di bursa efek indonesia 2011-2016. Jurnal Ilmu Akuntansi Mulawarman (JIAM), 3(4).
Antari, D. A. P. P., & Dana, I. M. (2013). Pengaruh struktur modal, kepemilikan manajerial, dan kinerja keuangan terhadap nilai perusahaan. E-Jurnal Manajemen, 2(3), 274–288.
Arini, Y. (2018). Pengaruh Intellectual Capital Dan Good Corporate Governance Terhadap Nilai Perusahaan Melalui Kinerja Keuangan (Studi Pada Perusahaan Subsektor Perbankan Yang Listing Di Bei Periode 2013-2016). Jurnal Ilmu Manajemen (JIM), 6(3), 227–240.
Astiti, N. P. Y. (2015). Pengaruh Profitabilitas dan Struktur Asset terhadap Struktur Modal pada Perusahaan Property and Real Estate yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Ilmu Manajemen (JUIMA), 5(2).
Bontis, N., William Chua Chong, K., & Richardson, S. (2000). Intellectual capital and business performance in Malaysian industries. Journal of Intellectual Capital, 1(1), 85–100.
Chen, M. C., Cheng, S. J., & Hwang, Y. (2005). An empirical investigation of the relationship between intellectual capital and firms’ market value and financial performance. Journal of Intellectual Capital, 6(2), 159–176.
Cuong, N. T., & Canh, N. T. (2012). The effect of capital structure on firm value for Vietnam’s seafood processing enterprises. International Research Journal of Finance and Economics, 89(89), 221-233.
Deegan, C. (2004). Environmental disclosures and share prices - A discussion about efforts to study this relationship. Accounting Forum, 28(1), 87–97.
Dewi, I. (2014). Pengaruh Struktur Modal Terhadap Nilai Perusahaan (Studi Pada Sektor Pertambangan Yang Terdaftar Di Bei Periode 2009-2012). Jurnal Administrasi Bisnis, 17(1).
Dewi, W., & Lestari, H. S. (2014). Faktor-Faktor Penentu Struktur Modal Perusahaan Non Keuangan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Manajemen dan Pemasaran Jasa, 7(2), 273-294.
Dwi, M., Astri, P., & Susanto, A. (2008). Analisis Pengaruh Human Capital Terhadap Kinerja Perusahaan (Studi Empiris pada Kantor Akuntan Publik di Indonesia). Jurnal Akuntansi Dan Keuangan, 10(1), 11–21.
Faradina, I. (2016). Pengaruh Intellectual Capital Dan Intellectual Capital Disclosure Terhadap Kinerja Keuangan Perusahaan. E-Jurnal Akuntansi, 15(2), 1623-1653.
Firer, S., & Mitchell Williams, S. (2003). Intellectual capital and traditional measures of corporate performance. Journal of Intellectual Capital, 4(3), 348–360.
Gamayuni, R. R. (2015). The Effect Of Intangible Asset Financial Performance And Financial Policies On The Firm Value. International Journal of Scientific & Technology Research, 4(1), 202–212.
Hamel, G., Prahalad, C. K., Ansoff, H. I., Works, L. A., Voss, B., Dold, L., … Sunzi. (2007). No Title????? ????? ???????? ?? ??????? ????? ????? . ???? ???????? ?? ????? ?? ??? ????????? ??????????". ???? ????. The Art of War, 6(3), 32 ? ? 117. https://doi.org/10.23943/9781400889877
Hamidah, H., Ahmad, G. N., & Aulia, R. (2015). Effect of Intellectual Capital, Capital Structure and Managerial Ownership Toward Firm Value of Manufacturing Sector Companies Listed in Indonesia Stock Exchange (Idx) Period 2010-2014. JRMSI - Jurnal Riset Manajemen Sains Indonesia, 6(2), 558
Hamidy, R. R., Wiksuana, I. G. B., & Artini, L. G. S. (2015). Pengaruh struktur modal terhadap nilai perusahaan dengan profitabilitas sebagai variabel intervening pada perusahaan properti dan real estate di bursa efek Indonesia. E-Jurnal Ekonomi dan Bisnis Universitas Udayana, 4(2015), 665-682.
Hidayat, A. R. (2018). Pengaruh Profitabilitas Dan Likuiditas Terhadap Harga Saham Pada Perusahaan Manufaktur Sub Sektor Makanan Dan Minuman Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. 6, 59–72.
Irayanti, D., & Tumbel, A. (2014). Analisis Kinerja Keuangan Pengaruhnya Terhadap Nilai Perusahaan Pada Industri Makanan Dan Minuman Di Bei. Jurnal Riset Ekonomi, Manajemen, Bisnis Dan Akuntansi, 2(3), 1473–1482.
Israel, C., Mangantar, M., & Saerang, I. S. (2018). Pengaruh Struktur Modal, Kepemilikan Institusional dan Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Pertambangan yang Terdaftar di BEI. Jurnal EMBA, 6(3), 1118–1127.
Kristianti, I. P. (2018). Analisis pengaruh struktur modal terhadap kinerja keuangan perusahaan. Akuntansi Dewantara, 2(1), 56-68.
Lestari, L. (2017). Pengaruh Kepemilikan Institusional dan Struktur Modal Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Riset Manajemen dan Bisnis (JRMB) Fakultas Ekonomi UNIAT, 2, 293-306.
Lestari, N., & Sapitri, R. C. (2016). Pengaruh Intellectual Capital Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Akuntansi, Ekonomi Dan Manajemen Bisnis, 4(1), 28–33.
Maryanti, E. (2016). Analisis Profitabilitas, Pertumbuhan Perusahaan, Pertumbuhan Penjualan dan Struktur Aktiva terhadap Struktur Modal pada Perusahaan Sektor Industri Barang Konsumsi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (Studi Empiris pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2012-2014). Riset Akuntansi dan Keuangan Indonesia, 1(2), 143-151.
Meles, A., Porzio, C., Sampagnaro, G., & Verdoliva, V. (2016). The impact of intellectual capital efficiency on commercial bank performance: Evidence from the US. Journal of Multinational Financial Management, 36, 64–74.
Novita, B. A., & Sofie, S. (2015). Pengaruh struktur modal dan likuiditas terhadap profitabilitas. Jurnal Akuntansi Trisakti, 2(1), 13-28.
Nurhayati, M. (2013). Profitabilitas, likuiditas dan ukuran perusahaan pengaruhnya terhadap kebijakan dividen dan nilai perusahaan sektor non jasa. Jurnal Keuangan & Bisnis Program Studi Magister Manajemen Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Harapan, 5(2), 144-153.
Permatasari, D., & Azizah, D. F. (2017). Pengaruh Struktur Modal Terhadap Kinerja Keuangan Perusahaan Manufaktur Sektor Makanan Dan Minuman Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2013-2016. Jurnal Riset Manajemen, 219–232.
Prakarsa, L. M., & Tarigan, J. (2016). Pengaruh kepuasan pelanggan terhadap kinerja keuangan melalui loyalitas pelanggan sebagai variabel intervening pada berbagai sektor perusahaan di Indonesia. Business Accounting Review, 4(1), 362–372.
Prima, R., Ananto, R. P., & Rafi, M. (2018). Pengaruh Struktur Modal , Profitabilitas , Ukuran Perusahaan dan Modal Intelektual Terhadap Nilai Perusahaan Pada Indeks LQ 45 Periode 2010-2017. Jurnal Akuntansi & Manajemen, 13(2), 93–111.
Puli?, A. (2008). The Principles of Intellectual Capital Efficiency - A Brief Description. Croatian Intellectual Capital Center, (76), 1–24.
Rachmawati, E. N., Hayati, R., & Yulandi, F. (2018, March). The influence of intellectual capital on financial performance in sharia banking companies. In 15th International Symposium on Management (INSYMA 2018) (pp. 58-61). Atlantis Press.
Sadalia, I., Daulay, I. E., Marlina, L., & Muda, I. (2019). The influence of intellectual capital towards financial performance with brand value as an intervening variable. Quality - Access to Success, 20(168), 79–85.
Santiani, N. P. (2018). Pengaruh Intellectual Capital Dan Struktur Modal Terhadap Nilai Perusahaan. 13(2), 69–78.
Sawarjuwono, T. (2003). Intellectual Capital: Perlakuan, Pengukuran Dan Pelaporan (Sebuah Library Research). Jurnal Akuntansi Dan Keuangan, 5(1), 35–57.
Subaida, I., Nurkholis, N., & Mardiati, E. (2018). Effect of Intellectual Capital and Intellectual Capital Disclosure on Firm Value. Jurnal Aplikasi Manajemen, 16(1), 125–135.
Suparno, S., & Ramadini, R. (2017). Pengaruh Intellectual Capital dan Earning PerShare terhadap Nilai Perusahaan (Studi Empiris pada Perusahaan LQ45 yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2010-2014). Jurnal Manajemen Dan Keuangan Unsam, 6(1), 710–718.
Ulum, I., Ghozali, I., & Chariri, A. (2008). Intellectual Capital Dan Kinerja Keuangan Perusahaan ; Suatu Analisis Dengan Pendekatan Partial Least Squares. Simposium Nasional Akuntansi XI, 19(19), 23–24.
Veronica, T. M. (2013). pengaruh good corporate governance, CSR dan Kinerja keuangan terhadap nilai perusahaan. Jurnal Dinamika Manajemen, 4(2), 132–149.
Wahyuningtyas, I. (2014). Pengaruh Rasio Leverage, Rasio Intensitas Modal Dan Pangsa Pasar Terhadap Kinerja Keuangan. E-Journal Kewirausahaan, 2, 52–61.
Widarjo, W. (2011). Pengaruh Modal Intelektual Dan Pengungkapan Modal Intelektual Pada Nilai Perusahaan Yang Melakukan Initial Public Offering. Jurnal Akuntansi Dan Keuangan Indonesia, 8(2), 157–170.
Wirajaya, A. (2013). Pengaruh Struktur Modal, Profitabilitas Dan Ukuran Perusahaan Pada Nilai Perusahaan. E-Jurnal Akuntansi, 4(2), 358–372.
Wirawan, putu deddy, & Suardana, ida bagus raka. (2018). Kualitas Laba Dan Pengaruhnya Terhadap Tingkat Efektifitas Pengenaan Pajak : Studi Empiris Pada Perusahaan Manufaktur. Jurnal Ilmiah Akuntansi & Bisnis, 3(1), 82–92.
Yang, P., Dalam, T., & Kompas, I. (2013). Analisis Pengaruh Struktur Modal Terhadap Kinerja Perusahaan Yang Tergabung Dalam Indeks Kompas 100. Management Analysis Journal, 2(1), 1–7.
Yulandari, L. F., & Gunawan, H. (2019). Pengaruh Intellectual Capital Terhadap Nilai Pasar Dan Kinerja Keuangan Perusahaan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. Journal of Applied Managerial Accounting, 3(1), 36–50.
